Узнайте, как использовать волновой принцип Эллиотта. Бесплатный доступ elliottwave.com
Не забывайте, elliottwave.com открывает бесплатный доступ на 21 день к своему ведущему сервису. Я писал об этом тут, регистрация по ссылке все еще доступна, а сегодня перевод следующей статьи, которая появилась на портале elliottwave.com в рамках акции. Акция бесплатного доступа продлится еще две недели.
Концепция
Когда инвесторы впервые открывают для себя Волновой принцип, их часто больше всего впечатляет его способность предсказывать, куда пойдет рынок дальше.
И это действительно впечатляет. Но на этом его реальная сила не заканчивается.
Волновой принцип также дает вам метод определения того, в какой момент рынок с наибольшей вероятностью развернется. А это, в свою очередь, дает вам рекомендации относительно того, где вы можете входить и выходить из позиций с наибольшей вероятностью успеха.
Шаг 1: Анализ паттернов
На самом базовом уровне волновой анализ - это просто выявление закономерностей в рыночных ценах.
Еще несколько лет назад идея о том, что рыночные цены имеют свои закономерности, вызывала много споров. Но теперь это не так. Недавние открытия подтвердили, что закономерности существуют во многих природных системах - даже в тех, которые ранее казались случайными.
В качестве примера можно привести погоду, ботанику, географию и даже физиологию человека.
Как правило, эти системы развиваются по схеме "прерывистого роста" - то есть периоды чередования роста и отсутствия роста, или даже спада. Затем паттерны строятся сами по себе, образуя похожие конструкции большего размера, затем следующего размера и так далее.
Эта развивающаяся наука называется "фрактальная геометрия". Это одна из самых интересных ветвей теории хаоса. И это именно та модель, которую Р.Н. Эллиотт около 60 лет назад выявил на финансовых рынках.
Основной паттерн
Модель Эллиотта состоит из "волн движения" и "корректирующих волн". Волна движения состоит из пяти подволн. Она движется в том же направлении, что и тренд следующего большего размера. Корректирующая волна делится на три подволны. Она движется против тренда следующего более крупного размера.
Рисунок 1
Как показано на рисунке 1, эти базовые модели формируют пяти- и трехволновые структуры все более крупного размера (более крупной "степени", как говорил Эллиотт).
На приведенной выше иллюстрации волны 1, 2, 3, 4 и 5 вместе завершают более крупную последовательность волн мотивации, обозначенную как волна (1). Структура волны (1) говорит нам о том, что движение на следующей более крупной степени тренда также будет восходящим. Она также предупреждает нас о том, что следует ожидать трехволновой коррекции - в данном случае, нисходящего тренда. За этой коррекцией, волной (2), следуют волны (3), (4) и (5), завершая последовательность следующей более крупной степени, обозначенной как волна 1. В этот момент снова происходит трехволновая коррекция той же степени, обозначенная как волна 2.
Обратите внимание, что независимо от размера волны, каждый пик волны 1 приводит к одному и тому же результату - коррекции волны 2.
В рамках коррекционной волны подволны A и C обычно являются волнами меньшей степени. Это означает, что они тоже движутся в том же направлении, что и следующий более крупный тренд. (На рисунке 2 ниже волны A и C движутся в том же направлении, что и более крупная волна (2)). Обратите внимание, что поскольку они являются движущими, то сами состоят из пяти подволн. Волны, обозначенные буквой B, являются корректирующими волнами; они движутся против тренда следующей более крупной степени (в данном случае они движутся вверх против нисходящего тренда). Эти корректирующие волны сами состоят из трех подволн.
Шаг 2: Тренды и развороты
Первая задача аналитика - посмотреть на графики рыночных действий и выявить любые завершенные пятиволновые и трехволновые структуры. Только после этого он может интерпретировать, где находится рынок и куда он может пойти. Допустим, мы изучаем рынок, который достиг точки, показанной на рисунке 2. До сих пор мы видели пятиволновое движение вверх, за которым последовало трехволновое движение вниз.
Рисунок 2
Но это не единственная возможная интерпретация. Также возможно, что волна (2) еще не закончилась; она может развиться в более сложную трехволновую структуру, прежде чем начнется волна (3). Другая возможность заключается в том, что волны, обозначенные как (1) и (2), на самом деле являются волнами (A) и (B) развивающейся трехволновой восходящей коррекции в рамках более крупного нисходящего тренда, как показано в "Альтернативной" интерпретации в нижней части графика. Однако, согласно каждой из этих интерпретаций, следующее неизбежное движение, скорее всего, будет восходящим. Это иллюстрирует важный момент, касающийся волнового принципа. Он не дает уверенности в каком-либо одном исходе рынка. Вместо этого он дает вам объективный способ определения вероятности будущего направления движения рынка. В любой момент времени обычно существует две или более обоснованных волновых интерпретаций. Поэтому инвестору важно тщательно оценить вероятность каждой интерпретации.
Рассматривайте волновой принцип как дорожную карту рынка, а инвестиционную идею - как путешествие. Вы начинаете путешествие с конкретным планом, но условия по пути могут заставить вас изменить курс. Альтернативные маршруты - это просто боковые дороги, которые иногда оказываются лучшим путем.
Высококонкретные правила Эллиотта сводят количество допустимых интерпретаций к минимуму. Аналитик обычно считает "предпочтительным" тот вариант, который удовлетворяет наибольшему числу указаний. Лучшей "альтернативой" является та, которая удовлетворяет следующему по величине числу рекомендаций, и так далее.
Альтернативы являются важной частью использования волнового принципа. Они не являются "плохими" или "отвергнутыми" волновыми интерпретациями. Скорее, это действительные интерпретации, которым придается меньшая вероятность, пока счетчик отрабатывает себя. Если рынок не следует первоначальному предпочтительному сценарию, альтернативный верхний вариант обычно становится предпочтительным.
Правила Эллиотта дают конкретные уровни "сделать или сломать" для той или иной интерпретации. На рисунке 2, например, если движение, обозначенное волной (2) продолжится ниже уровня начала волны (1), то первоначально предпочтительная интерпретация будет немедленно признана недействительной. Устраняя субъективность, правила помогают вам укрепить вашу инвестиционную стратегию - и снизить риск.
Соотношения Фибоначчи
Соотношения Фибоначчи названы в честь знаменитого математика XIII века Леонардо Фибоначчи из Пизы, самого значительного математика Средневековья. Фибоначчи популяризировал нынешнюю десятичную и индусско-арабскую системы счисления. Он также открыл (фактически заново открыл) числовую последовательность, носящую его имя, - последовательность Фибоначчи, которая начинается с числа 1 и в которой каждое последующее число является суммой двух предыдущих: 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89 и так далее. Эта последовательность, в свою очередь, порождает несколько уникальных соотношений, включая .618, .382 и 1.618 - золотое сечение. Эти соотношения существуют во всей природе, во всем - от роста населения до физической структуры человеческого мозга, спирали ДНК, многих растений и даже самого космоса.
Рисунок 3
Сегодня многие инвесторы знают, что коэффициенты Фибоначчи используются для прогнозирования рынка. Но немногие понимают, что анализ рынков по Фибоначчи был впервые предложен Р.Н. Эллиоттом. Для использования коэффициентов Фибоначчи в качестве отправной точки необходима правильная интерпретация волн Эллиотта. К сожалению, многие неэллиоттовские аналитики пытаются найти пропорции Фибоначчи между рыночными движениями, которые никак не связаны друг с другом. Это привело к тому, что данный подход кажется гораздо менее ценным, чем он есть на самом деле.
У Эллиотта было две главные идеи относительно отношений Фибоначчи внутри волн. Во-первых, коррекционные волны имеют тенденцию повторять предыдущие импульсные волны той же степени в пропорции Фибоначчи. Например, волна (2) на рисунке 2 отступает на 38% от волны (1). Это распространенное соотношение. Другие частые соотношения волн - 50% и 62%. Во-вторых, импульсные волны одинаковой степени в рамках более крупной импульсной последовательности имеют тенденцию быть связанными друг с другом в пропорции Фибоначчи. (См. рисунок 3).
Определение инвестиционной стратегии и снижение риска
Правила интерпретации волн и отношения Фибоначчи вместе являются мощными инструментами для создания инвестиционной стратегии и снижения риска. Инвесторы используют их, чтобы решить, где входить, где выходить и в какой момент отказаться от стратегии. Таким образом, волновой принцип позволяет определить наиболее вероятное направление движения рынка и занять оптимальную позицию, чтобы воспользоваться его преимуществами - и при этом защитить себя от менее вероятных исходов.
Рисунок 4
На рисунке 4 представлен реальный пример рынка, который достиг точки, подобной той, что показана на рисунке 2. Самая низкая точка на графике - это конец достаточно большого градусного снижения. Таким образом, инвестор будет искать как минимум трехволновое движение вверх на том же градусе.
В данном случае рынок двигался вверх пятью волнами в течение примерно двух недель, после чего последовала трехволновая коррекция вниз, как в движении, показанном на рисунке 2.
После завершения волны 1 в сторону повышения инвестор может установить ценовые цели для волны 2. В данной пятиволновой импульсной последовательности волна 2 чаще всего отступает на 62% от предшествующей волны 1; следующими по распространенности являются 38% или 50% отступления. Эти соотношения создают цели приблизительно 5300, 5500 и 5400 для нижней части волны 2, в порядке убывания вероятности.
Таким образом, если цены упадут значительно ниже точки 62% коррекции на уровне около 5300, вероятность смещается в сторону от предпочтительной интерпретации. А если цены упадут до самого минимума, расположенного чуть ниже 5000, такое развитие событий нарушит правило, согласно которому вторые волны не могут отступать более чем на 100% от первых волн. Это потребует от инвестора перейти к альтернативной интерпретации, если он или она еще этого не сделали.
Инвестор может воспользоваться этими правилами и взаимосвязями различными способами. Например, долгосрочный инвестор может увидеть возможность вблизи 5000. Он будет стремиться получить выгоду от всего ожидаемого восходящего движения, игнорируя промежуточные коррекции. Также, зная, что волна 2 не может более чем полностью отбить волну 1, он может решить, что его интерпретация будет неверной, если рынок опустится ниже минимума. Он может решить ограничить свой риск там. Или, поскольку он знает, что необычно, когда волна 2 значительно превышает 62%-ную коррекцию волны 1, он может ограничить свой риск на этом уровне и тем самым опередить других продавцов.
У более краткосрочного инвестора другая возможность. Он может попытаться воспользоваться преимуществами каждой из подволн в движении вверх. Например, отметив окончание волны 1, он будет рассматривать 38%-ную коррекцию как наиболее вероятный минимальный потенциал снижения для волны 2. Он будет инвестировать соответствующим образом. Затем он стал бы следить за приемлемым паттерном a-b-c, сигнализирующим о развороте. Когда он увидит его, он будет искать возможность поймать ожидаемую волну 3 восходящего тренда, и так далее.
Как показано на рисунке 4, волна 2 демонстрирует трехволновую структуру a-b-c. Эта структура может быть интерпретирована как завершенная примерно на уровне 5275, что на долю процента ниже идеального уровня коррекции 5300. Этот результат повышает уверенность в предпочтительной интерпретации.
На рисунке 5 показаны последующие действия рынка на увеличенном краткосрочном графике.
Рынок резко развернулся вверх с отметки низа волны 2, демонстрируя четкое движение волны. Таким образом, инвестор может с уверенностью ожидать движения намного выше вершины волны 1 на уровне около 5800. В этот момент он снова проверит свою стратегию и будет следить за признаками разворота. Разумеется, он постоянно следит за рынком в поисках признаков того, что его дорожная карта держит его на правильном пути.
Кстати, мы выбрали экзотический рынок в качестве примера, чтобы доказать свою точку зрения. Разметка волн Эллиотта работает не только на обычно торгуемых индексах и акциях, но и на любом свободно торгуемом рынке.
Основы волнового принципа остаются такими, какими их сформулировал Эллиотт. Эти основы полностью описаны в стандартном учебнике волнового анализа "Волновой принцип Эллиотта - ключ к поведению рынка", написанном А.Дж. Фростом и Робертом Р. Пректером-младшим. (Пректер является основателем и президентом Elliott Wave International). Эта книга спасла волновой принцип от безвестности и способствовала его всемирному признанию как, возможно, самой сложной формы технического анализа.