الربيع العربي‎ (taxfree) wrote,
الربيع العربي‎
taxfree

Categories:

Призрак рецессии в США



Вчерашнее заявление ФРС по поводу ставки оказалось даже более голубиным, чем ожидали рынки. На этом и была первая реакция - в частности в евро и золоте. И если касательно повышения ставки - тут все ясно - не будет расти ставка пока не растет доходность облигаций США - то вот с планами прекратить изъятие ликвидности - тут более интересно

На чарте выше представлена разность доходности более длинных облигаций - 10 летних и более коротких, 3 месячных. Серыми периодами выделены моменты рецессий. Как вы видите всегда за последние 40 лет наступлению рецессии предшествовало падение спреда между доходностями длинных и коротких облигаций. И наоборот - когда спред рос - экономика росла. Достижение спредом уровней менее нуля - всегда предшествовало наступлению рецессии. Сейчас спред вблизи нуля
Похожий график спред между доходностями 10 леток и 2 леток - та же история. Внизу график сипи. Обратите внимание что соотвествует минимумам спреда


По спреду между 10 летками и 3 месячными облигациями до захода в отрицательную область осталось всего 0.07 процентных пункта. Это вернейший признак того, что экономика США находится в конце бизнес цикла и в обозримом будущем начнется рецессия. Именно поэтому Пауэлл так хочет выглядеть голубем. Ведь они смотрят на те же графики.
Теперь по развивающимся рынкам у стран бензоколонок, газоколонок, нефтеколонок, сырьеколонок и прочая. Рост их рынков и их валют в период с начала января месяца, это ни в коей мере не история успеха этих стран. От них тут ничего не зависит. Это история Пауэлла и ФРС, история роста американского рынка и история нового аппетита к риску. Проблема в том, что никакого нового количественного ослабления в США по типу того что проводил Бен Бернанке, не появится, пока фондовые рынки США не сделают крупное падение.
Более того, скорее всего в первой части большого падения нового QE не будет, как не было его в период медвежьего рынка 2000 - 2003 годов.    QE крайне сильное лекарство, и применяющие его могут нарваться на передозировку, когда применение QE dspjdtn обратный эффект. Как например вчерашнее заявление по ставке вызвало на фондовом рынке США - рост был практически стерт. Дневная свеча индекса S&P500 закрылось красной, несмотря на голубиный тон главы ФРС


Tags: фрс, экономика США, экономика и политика
Subscribe

Posts from This Journal “экономика США” Tag

promo taxfree май 18, 2014 10:25 248
Buy for 50 tokens
Этот пост будет всегда висеть вверху чтобы можно было сравнить развитие страны с данным прогнозом. Прогноз дан 18 мая 2014 года Многие слышали о волновой теории Ральфа Эллиотта. Для тех кто не слышал - поясню, это в некотором смысле математическая или поведенческая теория, которая описывает…
  • Post a new comment

    Error

    Anonymous comments are disabled in this journal

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

  • 61 comments